2月29日，央行再次宣布降準，自2016年3月1日起，普遍下調(diào)金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點 ，以保持金融體系流動性合理充裕，引導貨幣信貸平穩(wěn)適度增長，為供給側結構性改革營造適宜的貨幣金融環(huán)境 。業(yè)內(nèi)人士認為 ，此次降準對盤活實體經(jīng)濟將有積極影響，給樓市、股市、消費貸款市場釋放積極信號。

今年首次降準順應“去杠桿”政策

存款準備金率是銀行每吸收一筆存款，需要將一定比例的存款上交到央行。如果準備金率下降，那么銀行上繳的金額就減少了，銀行的流動性就增強了?？梢哉f，存款準備金率直接決定了銀行制造貨幣供應量的效果。存款準備金率的下調(diào)，進一步釋放流動性，對實體經(jīng)濟進行刺激。

記者了解到，這是2016年的第一次降準，自2014年底開始，央行已經(jīng)有六次降準、六次降息動作。恒豐銀行首席品牌官、研究院常務院長胡海峰認為，央行于2016年2月的最后一天宣布降準0.5個百分點，可謂是眾望所歸。

從流動性角度來看，由于美聯(lián)儲步入加息周期，人民幣貶值加速了資本流出的速度。從央行數(shù)據(jù)來看，央行口徑的外匯占款已經(jīng)連降三月，且規(guī)模巨大，三月合計達1.6萬億元，這意味著在宏觀環(huán)境下，我國的基礎貨幣有同樣規(guī)模的缺口。央行于1月積極通過MLF和公開市場操作，釋放中長期和短期流動性，但短期流動性并非長久之計，本次降準0.5個百分點，實為對基礎貨幣的補充。

從經(jīng)濟形勢上來看，2月我國進出口數(shù)據(jù)均顯著低于預期，PPI長期處于低位，表明通縮壓力較大，而領先指標-官方制造業(yè)PMI已經(jīng)連續(xù)6個月處于榮枯線以下，且創(chuàng)下40個月以來最低，都表明我國經(jīng)濟當前面臨的下行壓力，本次降準將有助于刺激需求，穩(wěn)定經(jīng)濟增長。從“去杠桿”的目標上來看，根據(jù)國際經(jīng)驗，歷史上成功去杠桿的國家，均保持了貨幣政策適度寬松。此次降準將進一步釋放流動性，助力實體經(jīng)濟健康發(fā)展，為結構性改革營造寬松的環(huán)境。

首套房貸利率可能繼續(xù)下調(diào)

供給側新政實施以來，市場效應漸顯，包括青島在內(nèi)的諸多城市的房價開始出現(xiàn)變動。此次降準會對樓市產(chǎn)生怎樣的影響呢?

據(jù)了解，此次降準直接釋放給銀行的基礎貨幣超過7千億元。而根據(jù)2016年1月國家統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)計算來看，降準可以給社會增加貨幣供給量超過3.7萬億。

央行最新發(fā)布的《金融機構貸款投向統(tǒng)計報告》顯示，截至2016年1月末，個人購房按揭貸款余額14.18萬億元，同比增長23.2%。根據(jù)國有四大行的銀行披露出的房貸余額占總貸款余額17%估算，此次降準可以釋放5871億元資金進入個人房貸市場，占原有總額的4.14%。以每戶購房者平均貸款50萬元估算，此番降準可以讓1174248人貸款買到房子。

對此，融360房貸分析師呂舒楊認為，降準釋放更多的資金進入房地產(chǎn)市場，貨幣越多，價格自然就越高。不過，降準也將增加了銀行的可貸資金，可以被用于房貸業(yè)務的資本也會增加，個人申請房貸會更加容易。同時銀行可能會提供更優(yōu)惠的房貸利率，全國范圍內(nèi)提供優(yōu)惠利率的銀行也會增多。首套房貸款利率可能繼續(xù)下調(diào)，二套房貸款利率有望松動。而在一二線城市，樓市短期內(nèi)成交量將明顯增加。

股市影響有待觀望

降準帶來了寬松貨幣的信號，對于股市來說是一積極影響，有利于穩(wěn)定人心。不過，也有業(yè)內(nèi)人士認為，目前股市行情比較低迷，降準或許能帶來短暫的提振。但長遠來看，股市受多種因素的影響，還得“邊走邊看”。中泰證券青島香港中路營業(yè)部投資顧問丁永升認為，受降準推動，3月1日A股在權重板塊帶動下，高開可能性較大，但具體當天A股能否持續(xù)走高，還需看市場自身的趨勢。

“從歷史數(shù)據(jù)來看，降準后首個交易日的A股走勢，高開后回落的可能性較大，目前A股持續(xù)低迷，降準后預計大盤會持續(xù)此前的下跌趨勢，形成自然底部。”丁永升說，降準更多的是對實體經(jīng)濟注入資金，對股市作用有限，而且政策存在邊際遞減效應，而去年央行已連續(xù)5次降準。操作上，丁永升建議投資者最好不要在開盤時追高，對于大幅反彈，漲幅過高的個股，在目前不太好把握的行情下，不妨及時出貨。城市信報/信網(wǎng)記者 孫曉琳