無門檻收益高,但還不成熟切忌貪心

自10月24日央行啟動今年以來第5次降息和第4次全面降準,市場利率持續(xù)下滑,使得銀行理財產(chǎn)品、余額寶類貨幣基金的收益率遭受重創(chuàng),整個在線理財市場仿佛一下子黯淡了。在多數(shù)理財產(chǎn)品收益率不盡如人意時,一批打著安全性高、流動性強、門檻低、收益高等旗號的互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財產(chǎn)品開始走入投資者視野,加上京東、阿里等互聯(lián)網(wǎng)金融巨頭的相繼殺入,票據(jù)理財產(chǎn)品一時間成為在線理財市場的香餑餑。

年化收益率普遍在6% ～12%

票據(jù)理財之所以能成為備受投資者追捧的新興理財方式。首先在于其安全性較高,票據(jù)理財以銀行剛性兌付的承兌匯票為核心,銀行承兌匯票到期后由銀行無條件兌付,只要銀行不破產(chǎn)就一定能拿回本息,因此,安全性很有保障。

其次,票據(jù)理財產(chǎn)品具有收益高、門檻低的優(yōu)勢。目前貨幣基金的年化收益率跌至2%到4%,銀行理財產(chǎn)品的收益率也很少超過6%,而目前票據(jù)理財產(chǎn)品的年化收益率普遍在6%～12%,遠高于市面主流理財產(chǎn)品的收益水平,收益優(yōu)勢顯著。而且票據(jù)理財產(chǎn)品多數(shù)采取1元起購銷售模式,相比一些銀行理財產(chǎn)品5萬元的門檻,票據(jù)理財產(chǎn)品可以說是沒有門檻。

此外,票據(jù)理財產(chǎn)品流動性強,投資周期一般都在半年以內(nèi),適合對流動性要求高,又追求安全穩(wěn)健的投資人群。

信息不透明暗藏風險不少

盡管票據(jù)理財有銀行承兌匯票作為抵押,但并不表示絕對安全。目前票據(jù)理財產(chǎn)品還屬于新產(chǎn)品,模式機制尚未成熟,加之信息不透明,尚沒有明確的規(guī)章制度和風控體系,其中隱藏著諸多風險。

比如有些平臺審核不嚴,借款人用假票據(jù)進行抵押,或是一個票據(jù)抵押在好幾個平臺,就會使票據(jù)風險增加。甚至有些平臺誠信度低,聯(lián)合企業(yè)一起空手套白狼,將投資人的資金卷走。這類平臺因為急需籠絡(luò)資金,往往會推出收益率8%以上的理財產(chǎn)品吸引投資人的眼球。因此投資人不可盲目追求高收益率,一定要了解產(chǎn)品的實質(zhì),比如承兌銀行是哪家、融資用途是什么,并查閱相關(guān)企業(yè)的資質(zhì),投資時建議選擇成立時間較長的大平臺。

除了平臺容易出問題,銀行承兌匯票也免不了會出現(xiàn)虛假票據(jù)或克隆票據(jù)。據(jù)銀行票據(jù)營業(yè)部工作人員表示,票據(jù)最安全的方式是電票,其無法造假,但有些中小銀行還達不到電票交易的水平。

而且票據(jù)除了有銀行承兌匯票,還有商業(yè)承兌匯票,只有銀行承兌匯票才會被銀行承兌;商業(yè)承兌匯票由企業(yè)開具,到期由企業(yè)無條件見票付款,風險較高。因此投資人在選擇票據(jù)理財產(chǎn)品時,一定要看清是否有“銀行無條件承兌”的屬性,盡量選擇銀行承兌匯票質(zhì)押融資的產(chǎn)品。

實際上,票據(jù)理財?shù)闹饕L險還在于延遲兌付的違約風險。整個票據(jù)市場目前的到期違約率平均為0.2%～0.45%,但如果承兌行集中在城商行、農(nóng)商行、農(nóng)信社等機構(gòu),到期兌付風險會高于平均水平。

部分產(chǎn)品利率虛高需提防

據(jù)普益財富數(shù)據(jù)顯示,10月份銀行發(fā)行的5553款銀行理財產(chǎn)品平均收益率僅為4.54%。雖然多類理財產(chǎn)品的收益率都不盡如人意,但銀行票據(jù)質(zhì)押類理財仍然大行其道,部分平臺給出的收益率甚至達到了8%以上。為此,不少投資者紛紛選擇搶購此類產(chǎn)品。

有銀行票據(jù)部人士表示,今年以來,票面利率一直下滑,但即便如此,11月份的價格也要比3月份低了很多,目前6個月期限票據(jù)的票面利率在3.2%到3.25%之間,近期價格波動不會太大。

此外,除了期限等因素影響票面利率外,信用背書也是決定價格的重要因素之一。記者發(fā)現(xiàn),大部分理財平臺上,中小銀行承兌匯票給出的收益往往要高于大行。

從目前的數(shù)據(jù)看,部分理財平臺給出的利率已超過了直貼利率的一倍以上。有研究報告顯示,今年上半年,票據(jù)市場轉(zhuǎn)貼現(xiàn)利率一度達到4.5%。但互聯(lián)網(wǎng)理財平臺上的票據(jù)理財產(chǎn)品預期收益率最低的也在5.5%以上,高的則有9.8%,遠高于票據(jù)市場貼現(xiàn)率。

不過“像短期促銷搞活動這樣,自己掏腰包弄出來的高收益產(chǎn)品,絕對難以持續(xù)”。有業(yè)內(nèi)人士表示,收益超過10%就需要小心,因為銀行無法兌付。

◎相關(guān)鏈接：什么是票據(jù)理財?

所謂票據(jù)理財,主要是個人對企業(yè)的借貸模式,企業(yè)會以其持有的未到期銀行承兌匯票,通過質(zhì)押的方式將票據(jù)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓給投資人。票據(jù)由平臺發(fā)布,向個人投資者融資,以解決自身資金流動性問題。票據(jù)到期之后,投資人可拿承兌匯票到承兌銀行進行兌付票據(jù),兌付金額與之前購買票據(jù)理財產(chǎn)品的差額即為投資收益。

據(jù)《新快報》