目前，雖然行業(yè)監(jiān)管政策暫未出臺(tái)，但監(jiān)管層已多次明確表示，要求P2P平臺(tái)的資金必須進(jìn)行獨(dú)立托管，加上投資者出于對(duì)資金安全的普遍擔(dān)憂，一些網(wǎng)貸平臺(tái)紛紛與第三方支付平臺(tái)合作。

與此同時(shí)，2014年，不少銀行也在試水P2P資金托管業(yè)務(wù)。多位業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，第三方支付與銀行各有優(yōu)勢(shì)，銀行有很強(qiáng)的公信力，從背書(shū)的角度毫無(wú)疑問(wèn)優(yōu)于第三方支付，但P2P平臺(tái)與第三方支付企業(yè)具有同樣的“互聯(lián)網(wǎng)”基因。另外，未來(lái)銀行與第三方支付機(jī)構(gòu)不會(huì)因?yàn)闋?zhēng)奪資金托管客戶而產(chǎn)生激烈競(jìng)爭(zhēng)，銀行會(huì)是主流，第三方支付則可以彌補(bǔ)P2P平臺(tái)資金托管于銀行的不足或缺陷。

第三方資金托管存道德風(fēng)險(xiǎn)

第三方支付公司資金托管仍存在一些問(wèn)題，一旦第三方支付公司出現(xiàn)諸如系統(tǒng)等問(wèn)題，平臺(tái)便無(wú)法正常運(yùn)作。

隨著監(jiān)管層多次提及，第三方資金托管儼然已成P2P平臺(tái)的“標(biāo)配”。自2013年初匯付天下率先建立了國(guó)內(nèi)首個(gè)第三方P2P托管賬戶體系之后，易寶支付等相繼推出P2P資金托管業(yè)務(wù)。

記者獲取的最新數(shù)據(jù)顯示，易寶支付P2P資金托管規(guī)模目前每月托管資金近30億元，累計(jì)已超100億元，P2P平臺(tái)接入的已達(dá)400家;匯付天下接入的平臺(tái)則近500家。而網(wǎng)貸之家數(shù)據(jù)顯示，截至2014年12月，網(wǎng)貸行業(yè)運(yùn)營(yíng)平臺(tái)已超1500家。由此可見(jiàn)，易寶支付和匯付天下占據(jù)網(wǎng)貸行業(yè)資金托管的大部分市場(chǎng)。

不過(guò)，記者也從多位P2P平臺(tái)人士處了解到，他們對(duì)第三方支付公司資金托管也有一些擔(dān)憂。“目前，第三方支付公司資金托管仍存在一些問(wèn)題，由于所有的借款人、交易記錄都掌握在第三方支付公司，一旦第三方支付公司出現(xiàn)諸如系統(tǒng)等問(wèn)題，平臺(tái)便無(wú)法正常運(yùn)作。”金信網(wǎng)COO安丹方分析指出。

九斗魚(yú)CEO郭鵬在接受記者采訪時(shí)也表示，目前所謂的第三方支付公司的資金托管，都是支付公司完全按照P2P平臺(tái)的指令進(jìn)行操作，同樣避免不了P2P平臺(tái)的自融和跑路問(wèn)題，自融現(xiàn)象是平臺(tái)上的道德風(fēng)險(xiǎn)，而完全合規(guī)的P2P平臺(tái)需要靠風(fēng)控來(lái)維持，風(fēng)控做得好，平臺(tái)才能持續(xù)。

人人貸首席運(yùn)營(yíng)官顧崇倫分析指出，首先，目前P2P平臺(tái)存放在第三方支付公司的所有資金，是統(tǒng)一存放在以支付公司的名義開(kāi)具的銀行賬戶中，因此支付公司確實(shí)存在挪用的可能性，且銀行無(wú)法有效甄別，這也是監(jiān)管機(jī)構(gòu)的擔(dān)憂之處。

其次，第三方支付內(nèi)部賬戶之間的資金轉(zhuǎn)移，在銀行系統(tǒng)里并不體現(xiàn)，因?yàn)閮?nèi)部賬戶的資金轉(zhuǎn)移并不影響第三方支付在銀行賬戶的總金額。

第三，P2P公司對(duì)開(kāi)設(shè)在第三方支付上的賬戶擁有控制權(quán)，可以提取資金，因此如果某些居心不良或者經(jīng)營(yíng)不善的P2P公司想攜款潛逃，是有可能性的。

此外，第三方支付是否具備資金賬戶托管的資質(zhì)與能力這一點(diǎn)也存有爭(zhēng)議。

銀行資金托管將成主流

第三方支付與銀行各有優(yōu)勢(shì)，其中銀行有很強(qiáng)的公信力，并且有很高的準(zhǔn)入門(mén)檻，基本不存在跑路風(fēng)險(xiǎn)。

2014年，除了第三方支付機(jī)之外，不少平臺(tái)也在探討與商業(yè)銀行進(jìn)行資金托管的合作。不過(guò)，目前真正實(shí)現(xiàn)銀行托管的平臺(tái)屈指可數(shù)，除與長(zhǎng)沙銀行合作的拍拍貸外，多為銀行系P2P平臺(tái)，如國(guó)開(kāi)金融旗下的開(kāi)鑫貸、包商銀行的小馬BANK。

對(duì)此，有業(yè)內(nèi)人士指出，之所以極少銀行展開(kāi)P2P資金托管業(yè)務(wù)，主要是因?yàn)槟壳氨O(jiān)管層方面尚未明確表示銀行是否可以(做這個(gè)業(yè)務(wù))。“如果銀行能夠開(kāi)展P2P資金托管業(yè)務(wù)，在銀行與第三方支付機(jī)構(gòu)之間，平臺(tái)肯定愿意選擇與銀行展開(kāi)這方面合作。”財(cái)行者CEO劉浩告訴記者。

郭鵬則指出，具體的資金托管合作方需要根據(jù)國(guó)家政策來(lái)確定，若監(jiān)管部門(mén)沒(méi)有明確的規(guī)定，則會(huì)選擇更有利于其平臺(tái)投資者操作的機(jī)構(gòu)來(lái)進(jìn)行合作。“第三方支付與銀行各有優(yōu)勢(shì)，其中銀行有很強(qiáng)的公信力，銀行傳統(tǒng)資金托管業(yè)務(wù)為大賬戶托管模式，選擇被托管方為傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)，因這種金融機(jī)構(gòu)有很高的準(zhǔn)入門(mén)檻，基本不存在跑路風(fēng)險(xiǎn)。而互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)，基本無(wú)準(zhǔn)入門(mén)檻或準(zhǔn)入門(mén)檻低，最大的風(fēng)險(xiǎn)為道德風(fēng)險(xiǎn)。”易寶支付互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)線總經(jīng)理許現(xiàn)良分析指出。

許現(xiàn)良進(jìn)一步表示，從競(jìng)爭(zhēng)的角度看，銀行與第三方支付各有優(yōu)劣勢(shì)，主要看具體某平臺(tái)的訴求和選擇，長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，P2P平臺(tái)與第三方支付企業(yè)具有同樣的“互聯(lián)網(wǎng)”基因，所以第三方支付和P2P平臺(tái)更有可能成為一家人;從合作的角度看，如果銀行和第三方支付能夠找到一種合作模式，將雙方的優(yōu)勢(shì)充分結(jié)合，可能會(huì)更有利于互聯(lián)網(wǎng)金融的長(zhǎng)期健康可持續(xù)發(fā)展。未來(lái)參與企業(yè)越多，市場(chǎng)會(huì)越來(lái)越規(guī)范。

財(cái)行者CEO劉浩在接受記者采訪時(shí)指出，銀行與第三方支付機(jī)構(gòu)倒不至于會(huì)產(chǎn)生激勵(lì)競(jìng)爭(zhēng)，畢竟銀行本身對(duì)于P2P平臺(tái)還是有一定進(jìn)入門(mén)檻的，不是說(shuō)每家平臺(tái)都能進(jìn)入到銀行進(jìn)行資金托管的。此外，未來(lái)P2P資金托管的主流一定是銀行，而第三方支付，則是彌補(bǔ)托管于銀行的不足或缺陷，比如一些客戶的卡，平臺(tái)合作的托管銀行不支持，恰恰第三方支付可以。但這樣的格局形成大概要兩年左右時(shí)間。 (每經(jīng))

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互聯(lián)網(wǎng)金融：服務(wù)機(jī)構(gòu)漸增 盈利難題待解

第1財(cái)金專訊 隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展和市場(chǎng)的逐漸完善，為了滿足日漸增長(zhǎng)的各種配套需求，第三方服務(wù)的市場(chǎng)潛力正引起相關(guān)各方高度關(guān)注。

服務(wù)機(jī)構(gòu)日漸增多

業(yè)內(nèi)人士表示，事實(shí)上，目前P2P行業(yè)的服務(wù)機(jī)構(gòu)有很多，涉及到各個(gè)方面，還有一些針對(duì)行業(yè)的培訓(xùn)、第三方、評(píng)級(jí)、數(shù)據(jù)等等各方面的內(nèi)容。

P2P借貸行業(yè)中，最早同時(shí)已被更多人了解的或許是成立于2011年的網(wǎng)貸之家。除網(wǎng)貸之家外，行業(yè)里做第三方服務(wù)的機(jī)構(gòu)還有不少，包括網(wǎng)貸天眼、第一網(wǎng)貸等第三方平臺(tái)，而隨著行業(yè)的不斷發(fā)展，仍繼續(xù)有新的機(jī)構(gòu)進(jìn)入網(wǎng)貸行業(yè)。

其實(shí)，在P2P行業(yè)不斷向前發(fā)展的過(guò)程中，法律、審計(jì)等方面的服務(wù)也必不可少。一些律師事務(wù)所也推出了相應(yīng)的服務(wù)。

大成律師事務(wù)所律師肖颯表示，一般律師事務(wù)所做互聯(lián)網(wǎng)金融會(huì)由專門(mén)的部門(mén)或者專家團(tuán)隊(duì)來(lái)做，因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)金融行業(yè)有它的特殊性，或許會(huì)涉及到法律紅線的問(wèn)題。所以團(tuán)隊(duì)里要有懂刑法的律師，而針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)的服務(wù)并不是一個(gè)人就能夠做好。

隨著監(jiān)管層對(duì)行業(yè)要求日趨嚴(yán)格以及市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的加劇，一些P2P平臺(tái)為了合規(guī)及提高透明度，也引進(jìn)了外部審計(jì)機(jī)構(gòu)對(duì)自身平臺(tái)進(jìn)行審計(jì)。不過(guò)，有業(yè)內(nèi)人士對(duì)記者表示，目前，業(yè)內(nèi)開(kāi)展審計(jì)的平臺(tái)并不多，但隨著行業(yè)的發(fā)展，未來(lái)肯定會(huì)有很大的需求。

利于促進(jìn)行業(yè)發(fā)展

棕櫚樹(shù)CEO洪自華表示，國(guó)外市場(chǎng)化的金融離不開(kāi)市場(chǎng)化的機(jī)構(gòu)，比如評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)、律師事務(wù)所、會(huì)計(jì)師事務(wù)所等，而正是有這些的機(jī)構(gòu)服務(wù)，共同組成金融市場(chǎng)，才能夠提高市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)的水平和市場(chǎng)透明度。國(guó)內(nèi)P2P行業(yè)的發(fā)展，也需要相關(guān)的行業(yè)評(píng)級(jí)、法律以及審計(jì)等相關(guān)機(jī)構(gòu)。

肖颯表示，互聯(lián)網(wǎng)金融涉及到很多創(chuàng)新，但很多時(shí)候不知道哪些該做哪些不該做，而律師的進(jìn)入就會(huì)告訴大家，界限在哪兒。

洪自華認(rèn)為，相關(guān)的服務(wù)機(jī)構(gòu)對(duì)行業(yè)發(fā)展有很大的促進(jìn)作用，只有第三方的機(jī)構(gòu)進(jìn)行有效監(jiān)督，這個(gè)行業(yè)才會(huì)得到更健康的發(fā)展，大多數(shù)投資者參考第三方審計(jì)和評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的結(jié)果來(lái)進(jìn)行投資，才是將來(lái)的發(fā)展方向。

對(duì)于評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)可能存在道德風(fēng)險(xiǎn)的問(wèn)題，洪自華表示，只要這個(gè)市場(chǎng)是充分競(jìng)爭(zhēng)的狀態(tài)，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)也要在乎自己的聲譽(yù)。

面臨盈利難題

雖然與網(wǎng)貸相關(guān)的產(chǎn)業(yè)已逐步顯現(xiàn)，但在當(dāng)前情況下，要真正發(fā)展起來(lái)仍面臨一定的困境，大多數(shù)機(jī)構(gòu)還處在前期燒錢階段，尚未實(shí)現(xiàn)盈利。

以網(wǎng)貸之家為例，該機(jī)構(gòu)將自身定位為第三方資訊交流平臺(tái)和門(mén)戶網(wǎng)站，目前還推出了評(píng)級(jí)服務(wù)，每個(gè)月定時(shí)發(fā)布行業(yè)數(shù)據(jù)，但這些都是免費(fèi)項(xiàng)目。目前，其主要收入來(lái)源是網(wǎng)站上的廣告。此外，網(wǎng)貸之家還在大力打造一個(gè)全新的項(xiàng)目“投之家”，為P2P平臺(tái)做一些導(dǎo)流。

棕櫚樹(shù)的情況也類似。據(jù)洪自華介紹，目前，該平臺(tái)的主要業(yè)務(wù)網(wǎng)貸評(píng)級(jí)是屬于免費(fèi)的項(xiàng)目，公司并沒(méi)有太多的收入來(lái)源，仍然處在投入階段。

不過(guò)，洪自華也表示，其更多關(guān)注的，是長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看(棕櫚樹(shù))對(duì)這個(gè)行業(yè)的作用。如果將來(lái)平臺(tái)能夠做到很強(qiáng)的公信力，得到市場(chǎng)認(rèn)可，評(píng)級(jí)結(jié)果能夠起到很好的引導(dǎo)作用，評(píng)級(jí)肯定還是可以做到收費(fèi)的。從國(guó)外的模式來(lái)看，將來(lái)收費(fèi)才是常態(tài)。