近期快速上漲的中國(guó)股市引發(fā)國(guó)際投資者廣泛關(guān)注。接受采訪的華爾街人士表示，受投機(jī)性力量推動(dòng)的中國(guó)A股短期“快牛”行情值得警惕，但支撐中國(guó)股市上漲的基本面因素仍比較強(qiáng)勁。

散戶(hù)需警惕短期回調(diào)

“股市在一兩個(gè)月里上漲近30%，看起來(lái)更像投機(jī)性，令人有些擔(dān)憂(yōu)。如果股市突然出現(xiàn)調(diào)整，散戶(hù)將蒙受損失，從而再度喪失對(duì)股市的信心”美國(guó)城市國(guó)民銀行旗下資產(chǎn)管理公司羅奇代爾董事總經(jīng)理阿寧迪亞·查特吉對(duì)記者說(shuō)。他認(rèn)為，股市突然暴漲對(duì)股市修復(fù)信心并不一定是好事，相反，股市的逐步恢復(fù)更有利。

截至12月12日，中國(guó)上證綜指較去年底已上漲38.9%。而從10月27日的階段性低點(diǎn)到12月8日的高點(diǎn)，上證綜指上漲達(dá)31.9%，漲幅之大出乎投資者預(yù)期。

查特吉認(rèn)為，這次A股上漲主要由散戶(hù)資金驅(qū)動(dòng)，且有杠桿助推。首先，由于中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)的波動(dòng)性和不確定性增加，個(gè)人投資者試圖從股市中尋找收益。其次 ，由于滬港通開(kāi)通，散戶(hù)意識(shí)到將有更多國(guó)際資本進(jìn)入中國(guó)股市，希望搶先進(jìn)入股市。此外，中國(guó)央行近期宣布降息以及市場(chǎng)預(yù)期將有更多貨幣刺激措施出臺(tái)，也增強(qiáng)了投資者的入市動(dòng)機(jī)。

美國(guó)ConvergEx集團(tuán)首席市場(chǎng)策略師尼古拉斯·克拉斯則表示，應(yīng)將中國(guó)股市波動(dòng)置于全球大背景之下，“不僅中國(guó)股市，現(xiàn)在全球各地市場(chǎng)波動(dòng)都很大”。他預(yù)計(jì)，未來(lái)3到6個(gè)月，中國(guó)股市風(fēng)險(xiǎn)比較大，股價(jià)可能基本持平，主要由于投資者對(duì)油價(jià)下跌等全球性問(wèn)題存在擔(dān)憂(yōu)。

長(zhǎng)期仍看好中國(guó)股市

盡管中國(guó)A股近期上漲過(guò)快、波動(dòng)劇烈引人擔(dān)憂(yōu)，但華爾街人士認(rèn)為，相對(duì)于中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)潛力，目前A股估值仍偏低。

克拉斯表示，全球投資者對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期增長(zhǎng)潛力非常樂(lè)觀。未來(lái)幾年，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速在各大經(jīng)濟(jì)體中仍將是最快的 ，中國(guó)國(guó)內(nèi)需求空間非常廣闊。投資者很難在世界其他地方找到這么快的經(jīng)濟(jì)增速。

“從長(zhǎng)期來(lái)看，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)潛力非常不錯(cuò)，未來(lái)5到10年中國(guó)股市會(huì)有很好表現(xiàn)，年均上漲8%至10%應(yīng)該比較輕松。”克拉斯預(yù)測(cè)說(shuō)。

盡管對(duì)中國(guó)股市波動(dòng)表示擔(dān)憂(yōu)，但查特吉也認(rèn)為，中國(guó)股市價(jià)值并沒(méi)有被高估。他說(shuō)，現(xiàn)在中國(guó)上證綜指的市盈率只有13倍，明顯低于印度、菲律賓等新興市場(chǎng)。“長(zhǎng)期看，投資者能推動(dòng)中國(guó)股市上漲。”

查特吉還表示，他對(duì)與中國(guó)內(nèi)需相關(guān)的板塊前景看好，保健、互聯(lián)網(wǎng)、消費(fèi)品等板塊具有吸引力。

邁向成熟需做功課

中國(guó)股市大漲不僅引發(fā)了投資者對(duì)股價(jià)的關(guān)注，制度層面的一些問(wèn)題也引發(fā)關(guān)注?？死菇ㄗh中國(guó)加強(qiáng)對(duì)新股發(fā)行及上市公司的監(jiān)管，增加信息透明度，提高公共服務(wù)水平，同時(shí)強(qiáng)化投資教育。他說(shuō)：“你必須讓每個(gè)投資者都認(rèn)識(shí)到，投資股市是一種長(zhǎng)期投資，很難通過(guò)激進(jìn)操作在短時(shí)間內(nèi)獲得高昂回報(bào)。”

查特吉認(rèn)為，“應(yīng)允許資本雙向流動(dòng)和國(guó)外資本進(jìn)入本國(guó)股市，這也是中國(guó)出臺(tái)滬港通的原因”。他還說(shuō)，建立一套合理的利率制度，使銀行具有更好的風(fēng)險(xiǎn)管理能力及更多的放貸自由權(quán)，對(duì)股市也很重要。

相關(guān)鏈接 本周滬深兩市限售股解禁市值將達(dá)789億元

根據(jù)滬深交易所安排，這個(gè)交易周(12月15日至20日)兩市將有24家公司共計(jì)46.08億解禁股上市流通，解禁市值將達(dá)到789億元。

據(jù)西南證券統(tǒng)計(jì)，下周兩市共有24家公司解禁股數(shù)共計(jì)46.08億股，其中滬市42.36億股，深市3.72億股;以12月12日收盤(pán)價(jià)為標(biāo)準(zhǔn)計(jì)算解禁市值為789.26億元，為年內(nèi)非常高的水平，其中滬市12家公司為729.18億元，深市12家公司為60.08億元。

滬市12家公司中，新華保險(xiǎn)在12月16日將有9.85億股限售股解禁上市，解禁市值排第二、三的是百視通和海潤(rùn)光伏。深市12家公司中 ，東方園林限售股將于12月18日解禁，解禁市值排第二、三的公司是華昌達(dá)和煙臺(tái)萬(wàn)潤(rùn)。

此次解禁后，滬市將有上海梅林、百視通、貴繩股份、新華保險(xiǎn)、興業(yè)證券、正泰電器成為新增的全流通公司，深市沒(méi)有新增的全流通公司。

統(tǒng)計(jì)顯示，下周解禁的24家公司中，有5家限售股將在12月16日解禁。

據(jù)新華社