原標(biāo)題：核心CPI同比漲幅連續(xù)3個(gè)月保持在1%以上 擴(kuò)內(nèi)需政策措施繼續(xù)顯效

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，11月份，居民消費(fèi)持續(xù)恢復(fù)，居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)（CPI）環(huán)比略降0.1%，同比上漲0.7%，扣除食品和能源價(jià)格的核心CPI同比上漲1.2%。受?chē)?guó)內(nèi)部分行業(yè)供需結(jié)構(gòu)優(yōu)化、國(guó)際大宗商品價(jià)格傳導(dǎo)等因素影響，工業(yè)生產(chǎn)者出廠(chǎng)價(jià)格指數(shù)（PPI）環(huán)比上漲0.1%，同比下降2.2%。

CPI同比漲幅擴(kuò)大

11月份，CPI同比上漲0.7%，漲幅比上月擴(kuò)大0.5個(gè)百分點(diǎn)，為2024年3月份以來(lái)最高。

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局城市司首席統(tǒng)計(jì)師董莉娟表示，CPI同比漲幅擴(kuò)大，主要是食品價(jià)格由降轉(zhuǎn)漲拉動(dòng)。食品價(jià)格由上月下降2.9%轉(zhuǎn)為上漲0.2%，對(duì)CPI同比的影響由上月下拉0.54個(gè)百分點(diǎn)轉(zhuǎn)為上拉0.04個(gè)百分點(diǎn)。其中，鮮菜價(jià)格由上月下降7.3%轉(zhuǎn)為上漲14.5%，為連續(xù)下降9個(gè)月后首次轉(zhuǎn)漲。鮮果價(jià)格由上月下降2.0%轉(zhuǎn)為上漲0.7%，牛肉和羊肉價(jià)格漲幅均有擴(kuò)大，豬肉和禽肉類(lèi)價(jià)格降幅均有收窄。能源價(jià)格下降3.4%，降幅比上月擴(kuò)大1.0個(gè)百分點(diǎn)，其中汽油價(jià)格降幅擴(kuò)大至7.5%。

扣除食品和能源價(jià)格的核心CPI同比上漲1.2%，漲幅連續(xù)3個(gè)月保持在1%以上。服務(wù)和扣除能源的工業(yè)消費(fèi)品價(jià)格分別上漲0.7%和2.1%，分別影響CPI同比上漲約0.29個(gè)百分點(diǎn)和0.53個(gè)百分點(diǎn)。擴(kuò)內(nèi)需政策措施繼續(xù)顯效，家用器具和服裝價(jià)格分別上漲4.9%和2.0%，飛機(jī)票、家政服務(wù)和在外餐飲價(jià)格分別上漲7.0%、2.4%和1.2%。金飾品價(jià)格漲幅擴(kuò)大至58.4%，燃油小汽車(chē)和新能源小汽車(chē)價(jià)格分別下降2.5%和2.4%。

東方金誠(chéng)研究發(fā)展部執(zhí)行總監(jiān)馮琳認(rèn)為，11月份CPI同比漲幅擴(kuò)大0.5個(gè)百分點(diǎn)，基本符合市場(chǎng)預(yù)期，背后主要有兩個(gè)原因：一是10月份多雨天氣影響蔬菜供應(yīng)，11月份蔬菜價(jià)格繼續(xù)超季節(jié)性大幅上漲，帶動(dòng)食品CPI同比由負(fù)轉(zhuǎn)正，這是當(dāng)月CPI漲幅擴(kuò)大的主要原因。二是國(guó)際金價(jià)大幅上沖，帶動(dòng)工業(yè)消費(fèi)品價(jià)格增速加快，這也是11月份核心CPI同比繼續(xù)保持1.2%的年內(nèi)最高水平的主要原因。

11月份，CPI環(huán)比下降0.1%，主要受服務(wù)價(jià)格季節(jié)性下降影響。服務(wù)價(jià)格下降0.4%，影響CPI環(huán)比下降約0.16個(gè)百分點(diǎn)。其中，節(jié)后出行需求季節(jié)性回落，賓館住宿、飛機(jī)票、旅行社收費(fèi)和交通工具租賃費(fèi)價(jià)格均下降。受?chē)?guó)際油價(jià)變動(dòng)影響，國(guó)內(nèi)汽油價(jià)格下降2.2%。食品價(jià)格上漲0.5%，高于季節(jié)性水平0.9個(gè)百分點(diǎn)，主要是受鮮菜價(jià)格上漲影響。部分地區(qū)降雨降溫影響鮮菜生產(chǎn)儲(chǔ)運(yùn)，鮮菜價(jià)格上漲7.2%，遠(yuǎn)高于平均下降3.2%的季節(jié)性水平。

PPI環(huán)比連續(xù)上漲

11月份，PPI環(huán)比上漲0.1%，連續(xù)2個(gè)月上漲。一方面，國(guó)內(nèi)部分行業(yè)需求季節(jié)性增加帶動(dòng)其價(jià)格上漲。各地“迎峰度冬”開(kāi)始，煤炭、燃?xì)庑枨蠹竟?jié)性增加，煤炭開(kāi)采和洗選業(yè)價(jià)格環(huán)比上漲4.1%，煤炭加工價(jià)格上漲3.4%，燃?xì)馍a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)價(jià)格上漲0.7%。防寒保暖產(chǎn)品進(jìn)入消費(fèi)旺季，毛織造加工、羽絨制品加工價(jià)格有所上漲。另一方面，輸入性因素影響國(guó)內(nèi)有色金屬和石油相關(guān)行業(yè)價(jià)格走勢(shì)分化。國(guó)際有色金屬價(jià)格上行，帶動(dòng)國(guó)內(nèi)有色金屬礦采選業(yè)價(jià)格環(huán)比上漲2.6%、有色金屬冶煉和壓延加工業(yè)價(jià)格上漲2.1%。國(guó)際油價(jià)下行，影響國(guó)內(nèi)石油和天然氣開(kāi)采業(yè)價(jià)格下降2.4%、精煉石油產(chǎn)品制造價(jià)格下降2.2%。

PPI同比下降2.2%，降幅比上月擴(kuò)大0.1個(gè)百分點(diǎn)，主要受上年同期對(duì)比基數(shù)走高影響。董莉娟表示，我國(guó)各項(xiàng)宏觀(guān)政策不斷顯效，價(jià)格呈現(xiàn)積極變化。

一是綜合整治“內(nèi)卷式”競(jìng)爭(zhēng)成效顯現(xiàn)，相關(guān)行業(yè)價(jià)格同比降幅收窄。重點(diǎn)行業(yè)產(chǎn)能治理持續(xù)推進(jìn)，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)秩序不斷優(yōu)化。煤炭開(kāi)采和洗選業(yè)、光伏設(shè)備及元器件制造、鋰離子電池制造價(jià)格同比降幅比上月分別收窄3.8個(gè)、2.0個(gè)和0.7個(gè)百分點(diǎn)，均已連續(xù)多個(gè)月收窄。新能源車(chē)整車(chē)制造價(jià)格降幅比上月收窄0.6個(gè)百分點(diǎn)。

二是新興產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，帶動(dòng)相關(guān)行業(yè)價(jià)格同比上漲。隨著我國(guó)新材料、具身智能等行業(yè)的快速發(fā)展和綠色低碳轉(zhuǎn)型的深入推進(jìn)，相關(guān)行業(yè)需求增加，外存儲(chǔ)設(shè)備及部件價(jià)格同比上漲13.9%，石墨及碳素制品制造價(jià)格上漲3.8%，集成電路制造價(jià)格上漲1.7%，服務(wù)消費(fèi)機(jī)器人制造價(jià)格上漲1.1%，控制微電機(jī)價(jià)格上漲0.4%，廢棄資源綜合利用業(yè)價(jià)格上漲0.4%。

三是消費(fèi)潛力有效釋放，帶動(dòng)有關(guān)行業(yè)價(jià)格同比回升向好。提振消費(fèi)專(zhuān)項(xiàng)行動(dòng)持續(xù)顯效，消費(fèi)需求煥新提升。工藝美術(shù)及禮儀用品制造價(jià)格同比上漲20.6%，運(yùn)動(dòng)用球類(lèi)制造價(jià)格上漲4.3%，營(yíng)養(yǎng)食品制造價(jià)格上漲1.1%。家用洗衣機(jī)、電視機(jī)制造、房間空氣調(diào)節(jié)器價(jià)格降幅比上月分別收窄3.7個(gè)、0.5個(gè)和0.1個(gè)百分點(diǎn)。

物價(jià)有望低位溫和回升

馮琳認(rèn)為，未來(lái)一段時(shí)間物價(jià)水平大幅上漲的可能性很小，還會(huì)延續(xù)低通脹局面。這為接下來(lái)穩(wěn)增長(zhǎng)政策發(fā)力、特別是央行適度降息提供了充分空間，當(dāng)前無(wú)需過(guò)早過(guò)度擔(dān)心需求刺激政策引發(fā)高通脹問(wèn)題。

國(guó)家發(fā)展改革委價(jià)格監(jiān)測(cè)中心分析預(yù)測(cè)處經(jīng)濟(jì)師劉南村認(rèn)為，展望后期，隨著國(guó)內(nèi)需求持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)，治理無(wú)序非理性競(jìng)爭(zhēng)成效逐步顯現(xiàn)，物價(jià)水平有望延續(xù)溫和回升態(tài)勢(shì)。

“展望2026年，隨著擴(kuò)內(nèi)需等政策措施發(fā)力顯效，現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系加快構(gòu)建，疊加重點(diǎn)行業(yè)產(chǎn)能治理持續(xù)推進(jìn)、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)秩序優(yōu)化，物價(jià)有望低位溫和回升。”中國(guó)民生銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫彬認(rèn)為。

食品價(jià)格預(yù)計(jì)將小幅上漲。溫彬表示，政策調(diào)控和市場(chǎng)倒逼的雙重作用下，能繁母豬產(chǎn)能去化進(jìn)程顯著加速，行業(yè)供需拐點(diǎn)正在臨近，2026年下半年生豬供應(yīng)或?qū)⒊霈F(xiàn)實(shí)質(zhì)性收縮，支撐豬肉價(jià)格走高。此外，能源價(jià)格將繼續(xù)承壓。因“歐佩克+”逐步取消產(chǎn)量限制和美國(guó)頁(yè)巖油產(chǎn)量增加，全球原油供應(yīng)不斷攀升，國(guó)際能源署預(yù)測(cè)，2026年全球原油過(guò)剩量或達(dá)400萬(wàn)桶/日，供過(guò)于求局面加劇會(huì)導(dǎo)致國(guó)際油價(jià)大幅下跌，從而帶動(dòng)國(guó)內(nèi)油價(jià)下調(diào)。

核心CPI將穩(wěn)中有升。一方面，各部門(mén)、各地區(qū)強(qiáng)化各類(lèi)政策資源協(xié)同，統(tǒng)籌提振消費(fèi)與改善民生，將推動(dòng)供需結(jié)構(gòu)持續(xù)改善，對(duì)相關(guān)行業(yè)價(jià)格形成支撐；另一方面，服務(wù)消費(fèi)潛力持續(xù)顯現(xiàn)，會(huì)帶動(dòng)餐飲住宿、家政服務(wù)、養(yǎng)老托育、文化旅游、健康服務(wù)等領(lǐng)域價(jià)格上漲。

PPI方面，溫彬認(rèn)為，預(yù)計(jì)PPI同比降幅將明顯收窄。隨著“反內(nèi)卷”政策持續(xù)深入，依法依規(guī)治理企業(yè)低價(jià)無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)，推進(jìn)重點(diǎn)行業(yè)產(chǎn)能治理，加之新興產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展、消費(fèi)潛力有效釋放，價(jià)格合理回升的基礎(chǔ)將不斷夯實(shí)。（經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)記者 熊 麗）

[來(lái)源：經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào) 編輯：趙曉珊]