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專項(xiàng)債券發(fā)行意義重大

記者從市土地儲(chǔ)備整理中心獲悉，從宏觀角度上說(shuō)，發(fā)行土地儲(chǔ)備專項(xiàng)債券，是深入貫徹全面推進(jìn)依法治國(guó)的戰(zhàn)略部署，嚴(yán)格按照預(yù)算法要求和國(guó)務(wù)院文件規(guī)定，完善地方政府專項(xiàng)債券管理、規(guī)范地方政府土地儲(chǔ)備融資行為的重要舉措。從業(yè)務(wù)角度上講，土地儲(chǔ)備專項(xiàng)債券根據(jù)土地儲(chǔ)備業(yè)務(wù)實(shí)際需要，在發(fā)行額度和期限、發(fā)行對(duì)象、項(xiàng)目管理、收益回報(bào)等方面“量身打造”，全面適應(yīng)土地儲(chǔ)備業(yè)務(wù)特點(diǎn)，有利于健全規(guī)范的地方政府舉債融資機(jī)制，保障土地儲(chǔ)備領(lǐng)域項(xiàng)目建設(shè)合理融資需求，防范專項(xiàng)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，妥善處理好穩(wěn)增長(zhǎng)和防風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系，服務(wù)改革發(fā)展大局。

據(jù)悉，發(fā)行土地儲(chǔ)備專項(xiàng)債券有利于促進(jìn)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)健康發(fā)展。將完善專項(xiàng)債券管理與依法推進(jìn)土地儲(chǔ)備融資模式改革有機(jī)結(jié)合，通過(guò)專項(xiàng)債券管理模式創(chuàng)新，形成總量可控、動(dòng)態(tài)可持續(xù)的資金保障機(jī)制，以合法規(guī)范方式保障土地儲(chǔ)備項(xiàng)目合理融資需求，既促進(jìn)土地市場(chǎng)規(guī)范、健康發(fā)展，又發(fā)揮國(guó)土資源對(duì)新型城鎮(zhèn)化建設(shè)的服務(wù)保障作用，支持地方穩(wěn)增長(zhǎng)、補(bǔ)短板，助力全面建成小康社會(huì)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。

其次，有利于完善專項(xiàng)債券管理。依據(jù)預(yù)算法、國(guó)發(fā)〔2014〕43號(hào)文件確定的地方政府債券管理理念，借鑒國(guó)外市政債券管理經(jīng)驗(yàn)，對(duì)以對(duì)應(yīng)的政府性基金或?qū)ｍ?xiàng)收入償還的專項(xiàng)債券，強(qiáng)化項(xiàng)目收益和融資自求平衡的管理理念，發(fā)揮專項(xiàng)債券項(xiàng)目對(duì)應(yīng)專項(xiàng)收入、資產(chǎn)的償債保障作用，主動(dòng)防范化解潛在風(fēng)險(xiǎn)隱患。

此外，有利于遏制違法違規(guī)變相舉債行為。在嚴(yán)格執(zhí)行國(guó)發(fā)〔2014〕43號(hào)文件關(guān)于剝離融資平臺(tái)公司政府融資職能、《國(guó)務(wù)院關(guān)于加強(qiáng)地方政府融資平臺(tái)公司管理有關(guān)問(wèn)題的通知》(國(guó)發(fā)〔2010〕19號(hào))關(guān)于公益性資產(chǎn)不得作為資本注入融資平臺(tái)公司等規(guī)定的同時(shí)，通過(guò)開(kāi)“正門(mén)”發(fā)行土地儲(chǔ)備專項(xiàng)債券，將用于償還專項(xiàng)債務(wù)的土地儲(chǔ)備資產(chǎn)及其預(yù)期土地出讓收入顯性化，債券資金由納入國(guó)土資源部名錄管理的土地儲(chǔ)備機(jī)構(gòu)專項(xiàng)用于土地儲(chǔ)備業(yè)務(wù)，從機(jī)制上堵住融資平臺(tái)公司等企業(yè)冒用土地儲(chǔ)備名義以儲(chǔ)備土地進(jìn)行抵押擔(dān)保融資的“后門(mén)”“歪門(mén)”，防范違法違規(guī)舉債或變相舉債、挪用土地儲(chǔ)備資金等行為發(fā)生。

據(jù)悉，發(fā)行土地儲(chǔ)備專項(xiàng)債券還有利于深化財(cái)政與金融互動(dòng)。選擇土地儲(chǔ)備等部分政府性基金收入項(xiàng)目分類發(fā)行專項(xiàng)債券，有利于豐富地方政府債券品種，完善地方政府債券市場(chǎng)，進(jìn)一步增強(qiáng)地方政府債券透明度，保護(hù)投資者合法權(quán)益，支持對(duì)債券科學(xué)合理定價(jià)，提高地方政府債券市場(chǎng)化水平，吸引更多社會(huì)資本投資地方政府債券，帶動(dòng)民間資本支持重點(diǎn)領(lǐng)域項(xiàng)目建設(shè)，激發(fā)民間投資潛力。

重點(diǎn)突出五方面內(nèi)容

據(jù)了解，《辦法》依據(jù)現(xiàn)行法律法規(guī)和地方政府債務(wù)管理規(guī)定，從額度管理、預(yù)算編制、預(yù)算執(zhí)行和決算、監(jiān)督管理、職責(zé)分工等方面，提出了地方政府土地儲(chǔ)備專項(xiàng)債券管理的工作要求。在《地方政府專項(xiàng)債務(wù)預(yù)算管理辦法》(財(cái)預(yù)〔2016〕155號(hào))基礎(chǔ)上，土地儲(chǔ)備專項(xiàng)債券管理進(jìn)一步突出五個(gè)方面重點(diǎn)。

一是體現(xiàn)項(xiàng)目收益與融資自求平衡的理念。據(jù)悉，土地儲(chǔ)備專項(xiàng)債券是地方政府專項(xiàng)債券的一個(gè)品種，以項(xiàng)目對(duì)應(yīng)并納入政府性基金預(yù)算管理的國(guó)有土地使用權(quán)出讓收入或國(guó)有土地收益基金收入償還。發(fā)行土地儲(chǔ)備專項(xiàng)債券的土地儲(chǔ)備項(xiàng)目應(yīng)當(dāng)有穩(wěn)定的預(yù)期償債資金來(lái)源，對(duì)應(yīng)的政府性基金收入應(yīng)當(dāng)能夠保障償還債券本金和利息，實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目收益和融資自求平衡。

二是落實(shí)市縣政府管理責(zé)任、加強(qiáng)部門(mén)協(xié)調(diào)配合。通過(guò)統(tǒng)一土地儲(chǔ)備專項(xiàng)債券命名格式，將債券償還和資金管理責(zé)任一一對(duì)應(yīng)到具體使用債券資金的市縣政府;強(qiáng)化財(cái)政部門(mén)、國(guó)土資源部門(mén)協(xié)調(diào)配合，發(fā)揮部門(mén)各自優(yōu)勢(shì)，保障專項(xiàng)債券順利發(fā)行、使用和償還。

三是實(shí)現(xiàn)專項(xiàng)債券與項(xiàng)目嚴(yán)格對(duì)應(yīng)。

土地儲(chǔ)備專項(xiàng)債券發(fā)行嚴(yán)格對(duì)應(yīng)項(xiàng)目實(shí)施;債券期限與項(xiàng)目實(shí)際相適應(yīng);債券安排的支出明確到具體項(xiàng)目;土地儲(chǔ)備項(xiàng)目取得的土地出讓收入，按照該項(xiàng)目對(duì)應(yīng)的債券余額統(tǒng)籌安排資金。通過(guò)將原來(lái)集中發(fā)行和管理的專項(xiàng)債券，進(jìn)一步完善為按項(xiàng)目發(fā)行和管理，便于投資者信息甄別，提高債券市場(chǎng)化水平。

四是加強(qiáng)債務(wù)對(duì)應(yīng)資產(chǎn)管理。加強(qiáng)儲(chǔ)備土地的動(dòng)態(tài)監(jiān)管和日常統(tǒng)計(jì)，及時(shí)評(píng)估儲(chǔ)備土地資產(chǎn)價(jià)值;加強(qiáng)土地儲(chǔ)備資產(chǎn)維護(hù)管理，確保土地儲(chǔ)備資產(chǎn)保值增值;嚴(yán)格儲(chǔ)備土地?fù)?dān)保管理，地方政府不得以儲(chǔ)備土地為任何單位和個(gè)人的債務(wù)以任何方式提供擔(dān)保。

五是依法安排債券規(guī)模。土地儲(chǔ)備專項(xiàng)債券額度依法不得突破地方政府專項(xiàng)債務(wù)限額。各省、自治區(qū)、直轄市年度土地儲(chǔ)備專項(xiàng)債券額度應(yīng)當(dāng)在國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的分地區(qū)專項(xiàng)債務(wù)限額內(nèi)安排，由財(cái)政部下達(dá)各省級(jí)財(cái)政部門(mén)，抄送國(guó)土資源部。

專項(xiàng)債券要與項(xiàng)目對(duì)應(yīng)

根據(jù)規(guī)定，債券發(fā)行要對(duì)應(yīng)項(xiàng)目實(shí)施。土地儲(chǔ)備專項(xiàng)債券可以對(duì)應(yīng)單一項(xiàng)目發(fā)行，也可以對(duì)應(yīng)同一地區(qū)多個(gè)項(xiàng)目集合發(fā)行，具體根據(jù)項(xiàng)目區(qū)位特點(diǎn)、實(shí)施期限等因素綜合確定，便于投資者信息甄別，提高專項(xiàng)債券市場(chǎng)化水平。

其次，債券期限應(yīng)與項(xiàng)目實(shí)際相適應(yīng)。根據(jù)規(guī)定，土地儲(chǔ)備專項(xiàng)債券原則上不超過(guò)5年，具體由省級(jí)政府結(jié)合項(xiàng)目實(shí)際自行確定;土地儲(chǔ)備專項(xiàng)債券發(fā)行時(shí)，可以約定根據(jù)土地出讓收入情況提前償還債券本金的條款。鼓勵(lì)地方政府通過(guò)結(jié)構(gòu)化創(chuàng)新合理設(shè)計(jì)債券期限結(jié)構(gòu)。既避免期限過(guò)短造成的錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn)，又降低期限過(guò)長(zhǎng)帶來(lái)資金閑置問(wèn)題。但目前，根據(jù)現(xiàn)行債券市場(chǎng)的資金投向來(lái)看，發(fā)行隨借隨還的債券還有一定的困難。

第三，土地儲(chǔ)備專項(xiàng)債券支出應(yīng)當(dāng)明確到具體項(xiàng)目，在地方政府債務(wù)管理系統(tǒng)中統(tǒng)計(jì)，納入財(cái)政支出預(yù)算項(xiàng)目庫(kù)管理。地方各級(jí)國(guó)土資源部門(mén)應(yīng)當(dāng)建立土地儲(chǔ)備項(xiàng)目庫(kù)，項(xiàng)目信息應(yīng)當(dāng)包括項(xiàng)目名稱、地塊區(qū)位、儲(chǔ)備期限、項(xiàng)目投資計(jì)劃、收益和融資平衡方案、預(yù)期土地出讓收入等情況。

最后，債券本金償還與項(xiàng)目取得的土地出讓收入應(yīng)該相對(duì)應(yīng)。土地儲(chǔ)備項(xiàng)目取得的土地出讓收入，應(yīng)當(dāng)按照該項(xiàng)目對(duì)應(yīng)的土地儲(chǔ)備專項(xiàng)債券余額統(tǒng)籌安排資金，專門(mén)用于償還到期債券本金，不得通過(guò)其他項(xiàng)目對(duì)應(yīng)的土地出讓收入償還到期債券本金。因儲(chǔ)備土地未能按計(jì)劃出讓、土地出讓收入暫時(shí)難以實(shí)現(xiàn)，不能償還到期債券本金時(shí)，可在專項(xiàng)債務(wù)限額內(nèi)發(fā)行土地儲(chǔ)備專項(xiàng)債券周轉(zhuǎn)償還，項(xiàng)目收入實(shí)現(xiàn)后予以歸還。