第一理財(cái)專訊 站上3400點(diǎn)的喜悅沒(méi)能堅(jiān)持過(guò)一天，百點(diǎn)長(zhǎng)陰的回調(diào)就直接殺到。昨日，兩市沖高回落，滬指盤(pán)中一度擊穿兩個(gè)整數(shù)關(guān)口，失守3300點(diǎn)，個(gè)股也是一片慘綠。不過(guò)，臨近收盤(pán)，盤(pán)面跌幅收斂，滬指再度站回3300點(diǎn)上方。目前業(yè)內(nèi)分析師對(duì)后市走向有分歧，樂(lè)觀派認(rèn)為調(diào)整在情理之中，調(diào)整結(jié)束后反彈還有希望;悲觀派認(rèn)為，周三的大陰線可能就是階段性頭部。

{盤(pán)面}

各大板塊集體飄綠

周三早盤(pán)，滬深兩市開(kāi)盤(pán)漲跌不一，滬指開(kāi)盤(pán)微紅隨后下挫翻綠，盤(pán)中滬指一度隨中字頭概念股再次發(fā)力上揚(yáng)翻紅，10點(diǎn)30左右沖高回落;臨近午盤(pán)銀行股拉升，滬指上攻翻紅。午后開(kāi)盤(pán)，三大期指突然集體跳水，滬指也大幅跳水一路下行，先后失守3400點(diǎn)、3300點(diǎn)兩大關(guān)口，臨近盤(pán)尾滬指跌幅收窄，險(xiǎn)守3300點(diǎn)。深成指昨日盤(pán)中失守11000點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板失守2500、2400點(diǎn)兩大關(guān)口，最大跌幅近7%。盤(pán)面觀察，題材股重挫，各大板塊集體飄綠，僅銀行股飄紅，逾800只個(gè)股跌停。兩市成交金額時(shí)隔兩月再回萬(wàn)億元以上。

截至收盤(pán)，滬指報(bào)3320.68點(diǎn)，跌104.65點(diǎn)，跌幅3.06%;深成指報(bào)10915.99點(diǎn)，跌681.09點(diǎn)，跌幅5.87%;創(chuàng)業(yè)板報(bào)2344.74點(diǎn)，跌166.42點(diǎn)，跌幅6.63%。

{原因}

多重利空導(dǎo)致大跌

在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，這場(chǎng)調(diào)整已經(jīng)醞釀許久，昨日的到來(lái)并不意外。首先，大盤(pán)連續(xù)多日上漲，技術(shù)面需要回踩進(jìn)行修復(fù)指標(biāo)。加上MACD指標(biāo)出現(xiàn)頂背離，KDJ指標(biāo)轉(zhuǎn)頭向下，技術(shù)面調(diào)整信號(hào)明確;其次，創(chuàng)業(yè)板遭主力獲利了結(jié)，一瀉千里，盤(pán)中暴跌逾6%，題材股重挫引發(fā)恐慌拋盤(pán)。另外，消息面上，外圍市場(chǎng)表現(xiàn)弱勢(shì)，場(chǎng)外配資重現(xiàn)引擔(dān)憂等因素引發(fā)拋售潮。

還有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，當(dāng)前A股市場(chǎng)難以迅速進(jìn)入到新一輪的牛市周期中，一方面是缺乏強(qiáng)有力的資金面支持。目前雖然滬深兩市的融資額有所反抽，但難以達(dá)到大盤(pán)持續(xù)上漲所需要的資金量。而且A股還存在估值壓力，雖然目前A股的并購(gòu)力度大，可以緩解市場(chǎng)的高估值壓力，但并購(gòu)需要時(shí)間去顯現(xiàn)效果，并非立竿見(jiàn)影，高估值壓力在近期仍然是顯而易見(jiàn)的。

{悲觀派}

階段性頭部應(yīng)空倉(cāng)

對(duì)于后市走向，業(yè)內(nèi)分析師的觀點(diǎn)出現(xiàn)分歧。五礦證券海爾路營(yíng)業(yè)部投顧王奎寶的觀點(diǎn)比較悲觀，他認(rèn)為，周三兩市沖高回落，創(chuàng)業(yè)板盤(pán)中大跌6%，技術(shù)上看，短線指標(biāo)超買，60日均線強(qiáng)壓力位，造成突破失敗，分時(shí)MACD指標(biāo)出現(xiàn)頂背離，K線組合出現(xiàn)斷頭鍘刀形態(tài)。大盤(pán)在重要阻力位出現(xiàn)放量大跌，而且是暴跌，這一根陰線出在相對(duì)最高點(diǎn)，可能就是階段性頭部，建議投資者空倉(cāng)觀望。

{樂(lè)觀派}

3260點(diǎn)不破可加倉(cāng)

中泰證券香港中路營(yíng)業(yè)部投顧李艷相對(duì)樂(lè)觀一些。“昨天已經(jīng)提示過(guò)，10月行情目標(biāo)點(diǎn)位已達(dá)到。”李艷說(shuō)，股指周三多次上摸60天均線都沒(méi)站住，午后更是引發(fā)了一波快速跳水，第一波跳水在50個(gè)點(diǎn)左右企穩(wěn)，隨之而來(lái)的第二波跳水，可以觀察到有明顯的獲利盤(pán)出逃，題材股回撤較大，兩市再次出現(xiàn)近千股跌停。當(dāng)天走勢(shì)有幾個(gè)特點(diǎn)：一是雖然兩市有800多只個(gè)股跌停，但封單都不大，說(shuō)明目前市場(chǎng)有資金敢于積極接盤(pán);二是工商銀行尾盤(pán)快速拉漲，對(duì)比題材股的回落，有點(diǎn)調(diào)倉(cāng)換股的味道;三是獲利盤(pán)流出較大，一有風(fēng)吹草動(dòng)就快速離場(chǎng)，說(shuō)明市場(chǎng)目前并沒(méi)有形成堅(jiān)定的做多信心，博弈心理較大。后期投資者需關(guān)注的是，之前股指近一個(gè)月運(yùn)行的區(qū)間3000點(diǎn)-3256點(diǎn)的上軌，也就是3260點(diǎn)附近支撐是否有效，如果3260點(diǎn)不破，則預(yù)計(jì)10月剩下的交易日會(huì)在3260點(diǎn)-3400點(diǎn)之間震蕩洗盤(pán);一旦3260點(diǎn)跌破，則再次打開(kāi)下跌空間。后者的可能性小，更傾向于前者在3260點(diǎn)-3400點(diǎn)洗盤(pán)，充分洗盤(pán)為后市更好的上漲做準(zhǔn)備。如果3260點(diǎn)不破，則投資者可在此位置大膽加倉(cāng)，擇股方面更傾向于二線藍(lán)籌，畢竟如洗盤(pán)過(guò)后上攻，必然是藍(lán)籌板塊帶領(lǐng)而非題材股。

{中立派}

需要新的熱點(diǎn)出現(xiàn)

謹(jǐn)慎的中立派也有。東北證券青島營(yíng)業(yè)部投顧陳建林分析說(shuō)，大盤(pán)昨日午盤(pán)后暴跌擊穿5日和10日均線后，尾盤(pán)回升至10日均線上方，距20日均線尚有100點(diǎn)左右;成交量方面也比之前幾天放大，獲利盤(pán)涌出較為明顯;盤(pán)面上也有大量個(gè)股跌停，跌停無(wú)一例外的為近期的當(dāng)紅熱點(diǎn)。國(guó)內(nèi)股市大凡都是熱點(diǎn)和資金堆積的行情，舊的熱點(diǎn)退潮后需要新的熱點(diǎn)來(lái)支持前行，因此后市需要關(guān)注是否有新的熱點(diǎn)出現(xiàn)，以便實(shí)現(xiàn)熱點(diǎn)切換。操作策略方面，建議投資者適當(dāng)減持漲幅較大的個(gè)股，而股價(jià)仍處于相對(duì)低位的個(gè)股目前仍可保留，之后出現(xiàn)反抽建議繼續(xù)壓縮倉(cāng)位。 (記者 王婷)